米国ではトランプ大統領がFRBや労働省への攻撃を先鋭化させています。自分の意図に沿わない者を徹底的に苛め抜く様は、まさに専制君主そのものですが、意外と今のところ大きな失点になっていないようにも見えます。
ただその結果、長年、世界の機関投資家の資産運用の軸となってきた資産クラス「米ドルと米国債」への信認が急速に低下し、大きな投資資金が「金・銀・プラチナなどの貴金属市場」に流入しています。
またFRBの利下げ再開を機に、AIや半導体関連の株価が再び急上昇。日本でも日経平均株価が新高値を更新、４月～９月の半年で9,315円高と半期で過去最大の上げ幅になりましたが、AI関連3銘柄（ソフトバンク・アドバンテスト・東京エレクトロン）で上昇寄与度56％と偏った展開になっています。
世界的にも各国株式指数は好調な値動きですが、中身を見るとバランスが悪く何か気持ちが悪い感じもします。トランプ関税の影響が大きい自動車・ヘルスケア・生活必需品等のセクターの株価は世界的に低迷していますし、国地域でいうとトランプ関税の影響を受け、AI関連の上場企業が少ない東南アジア株などは年初からマイナスゾーンで推移しています。
また上場大型テックの株価が絶好調である一方で、プライベートエクイティが投資する未公開株式市場では5年以上塩漬けになっている投資案件が4割にものぼり、投資回収に四苦八苦しています。「良いのか悪いのか？」よくわからない混沌としたマーケットですが、おそらく投資機会は豊富に存在している状況なのだと思います。
こんな時はあまりドタバタしないで、欲を出しすぎず、現在の「投資ポートフォリオのかたち」をしっかり堅持することが肝要かと・・・。
追伸 10/4高市早苗氏が自民党総裁に選ばれました。日本の経済・金融政策の方向性も大きく変わる可能性があります。週明けの金融市場は円安・株高で反応していますが、今後の動きに要注目です。
【2025年9月の注目ニュース】
9/2 日本の割安中小型株（時価総額1000億円未満）が上昇基調（PBR１倍割れ４割超）
9/3 NY金先物価格が最高値更新（1ﾄﾛｲｵﾝｽ3578.4ﾄﾞﾙ）FRB独立性に疑念でﾄﾞﾙ信認低下
9/4 日米欧で財政悪化懸念、超長期債の利回りが上昇
9/4 トランプ米大統領はFRB112年の歴史上、初めて理事の解任に踏み出す
9/5 東南アジアの株式市場がトランプ関税やAI出遅れで冴えない(昨年末比6％安）
9/6 日本車（対米輸出）の関税15％に確定、一方で5500億ドル（80兆円）投資は米主導
9/6 8月米雇用者数は前月比＋2.2万人（6月確定値は14,000人増から13,000人減に）
9/6 世界半導体、AI特需続く（主要11社の4-6月期の純利益は前年同期比6割増）
9/6 AI半導体ブロードコムの時価総額が200兆円に（ﾈｸｽﾄ・ｴﾇﾋﾞﾃﾞｨｱか？）
9/9 石破首相の辞意表明を受け、日経平均は過去最高値に迫る勢い
9/10 フランスの政局が混乱（財政再建行き詰まりで内閣総辞職）
9/10 米雇用統計の年次改定推計で過去分を大幅下方修正（トランプ政権は労働省を批判）
9/12 世界のAI相場の勢いにのって、日経平均は44000円超え（過去最高値更新）
9/12 欧米金融機関が米国株の2025年年末見通しを相次いで引き上げ（相場後追い）
9/12 米国PEファンドの投資回収が滞っている（投資先の4割にあたる5000社が塩漬け）
9/12 8月の米CPIが前年同月比＋2.9％と予想どおりに、NYダウは初の46000ドル台に上昇
9/13 米国の利下げ再開を見据え、AI関連株の上昇の勢いが増している
9/17 欧州の銀行株が年初から大幅高に（欧州の景気見通しや利ザヤの改善）
9/17 今年7月に米国で一時的なゴールドラッシュが起きていた（相互関税の適用を見込み）
9/18 FRBは17日のFOMCで政策金利を0.25％引き下げ（年4～4.25％）
9/18 日銀の資金循環統計（2025年6月末）家計の金融資産残高が2239兆円と過去最高に
9/19 日経平均は初の45000円台に（世界的な株高に追随）
9/20 日銀は19日の決定会合で、2026年からETFとREITを売却すると決定（量的緩和の出口へ）
9/20 市場は日銀の年内の追加利上げを有力視（10月会合の利上げ確率56％）
9/20 米政権がUSスチールのイリノイ州高炉の停止を阻止（黄金株で日本製鉄の経営に介入）
9/23 ソニーグループは金融子会社のソニーFGを29日にスピンオフ上場させる
9/24 OECDは2025年の世界GDP成長を0.3ポイント上方修正して＋3.2％に（米AI投資が牽引）
9/25 高齢者医療、現役負担重く賃上げ効果薄れる（健保組合の半数が赤字、1/4が解散水準）
9/27 中国でアリババの創業者ジャック・マー氏が復権か？（中国AI・半導体への傾斜が背景に）
9/27 東証グロース市場、今年の上半期の上場は9社（7割減）上場ゴール回避へ改革
9/30 米政府機関の閉鎖、土壇場の攻防（予算案を巡り与野党対立）10/3の雇用統計延期も
【世界投資地図（過去3カ月および年初来騰落率）】
